信托配资平台华商银行2025年票据业务激增20倍，替换约15%信贷资产

　　21世纪经济报道记者黄子潇深圳报道

　　在深圳深南大道一侧，一家沿用ICBC（工行）标识的小型银行引得行人驻足端详。

　　近日，华商银行披露2025年业绩。2025年，该行实现营业收入13.13亿元，同比增长约0.012%；拨备前利润8.84亿元，同比增长2.02%；净利润4.81亿元，同比增长3.50%。

　　截至2025年年末，该行总资产1090.54亿元，比上年末增加11.60亿元，增幅1.08%。不良贷款率为3.87%，虽相较上年略有下降，但仍明显高于银行业平均水平1.50%。

　　记者注意到了年报中两项值得关注的数据，一是票据贴现规模从3.45亿元骤增至78.74亿元，增幅超过20倍，占各项贷款比重由上年的0.68%飙升至15.44%；与此同时，这家过去以对公业务为主的银行，首次披露了个人互联网贷款业务累计投放突破1000亿元的数据，并明确表示大力发展个人业务、加快推进转型。

　　华商银行成立于1993年，总部位于深圳，是工银亚洲的全资子公司、工商银行的全资孙公司，对外打出“工行血脉、外资机制”的品牌定位。

　　票据贴现余额激增20倍

　　对比2024年与2025年年报，华商银行资产负债表最显著的变化来自票据贴现。

　　2025年年报显示，华商银行各项贷款余额510.15亿元，比上年末增加5.56亿元，增幅1.10%；各项存款573.94亿元，比上年末增加165.20亿元，增幅40.42%。

　　该行的贷款结构分为公司类贷款、个人贷款、票据贴现三类。2024年末，该行票据贴现余额仅为3.45亿元，占各项贷款比例仅为0.68%；到了2025年末，该行票据贴现余额飙升至78.74亿元，一年之内增长近22倍，占比也跃升至15.44%，成为第二大信贷资产类别。

　　与此同时，华商银行公司贷款总额从362.54亿元降至306.20亿元，减少56亿元，占各项贷款的比例从71.85%下降至60.03%；个人贷款总额由138.59亿元减少至125.11亿元，减少约13.5亿元，占比也从27.47%降至24.53%。

　　票据贴现业务本质上是企业短期融资，其业务规模纳入银行信贷统计口径。因此，票据贴现业务也被视为银行业调节信贷规模的工具之一。

　　一般而言，银行在信贷需求偏弱、优质资产稀缺时，会在季末或年末等关键时点通过大量开展票据贴现业务，来维持信贷规模的稳定。年报显示，华商银行2025年的公司类贷款、个人类贷款的规模均有所收缩，但票据贴现余额大幅增加，最终使得整体贷款规模实现了1.1%的增幅。

　　从资产质量来看，去年华商银行的公司类贷款和个人贷款的不良率均有所抬升，其中公司类贷款不良率从5.04%上升至5.74%，个人贷款不良率从1.26%上升至1.72%，但整体不良率却从2024年的3.97%下降到2025 年的3.87%，这或得益于票据贴现的大幅扩张。

　　由于票据贴现可计入各项贷款余额，即不良率的“分母”，此举在一定程度上平抑了不良贷款率。

　　然而，近年来票据贴现收益率明显下降，其收益已难以覆盖负债成本，多家银行为此压降票据规模。华商银行仍需找到真正能解决信贷扩张难题的可持续发展路线。

来源：华商银行2025年年报

　　不过，从绝对值来看，该行2025年末的不良贷款余额从上年约20.02亿元小幅下降至19.72亿元，资本充足率亦从19.26%提升至23.98%，一定程度上增强了抗风险能力。

　　该行年报在风险管理章节中披露了主要借款人信息。该行2025年末的前十大单一借款人包括4家房地产业公司、5家金融业公司、1家交通运输业/仓储/邮政业公司。2024年末，该行前十大单一借款人则包括3家地产业公司、4家金融业公司、2家交通运输业/仓储/邮政业公司、1家租赁和商业服务业公司。

　　相较2024年年末，华商银行2025年年末的房地产业贷款占比从19.79%下降至17.36%。

　　截至2025 年末，华商银行资本充足率23.98%，核心一级资本充足率 22.79%，贷款拨备率5.70%，较年初下降0.20 个百分点，拨备覆盖率 147.33%，较年初下降1.34 个百分点。

　　华商银行管理层在年报中表示，抓实信用风险防控，加强重点领域风险排查，对隐患客户实施精准防控。持续做好潜在风险客户及重点大户管理，定期会诊分析、一户一策、跟踪落实风险化解情况。

　　对公承压，发力个金

　　另一个值得关注的变化是，华商银行开始发力个人金融业务。

　　过去两年，华商银行的公司贷款和个人贷款比值都在2：1左右，这体现出该行是一家以对公业务为主的银行。

　　不过，华商银行在2025年年报中首次披露了新的数据。自2020 年7月上线以来，截至2025年末，该行个人互联网贷款业务累计投放突破1000亿元。该行表示，2025年，该行积极响应工银集团的“第一个人金融银行”战略，大力发展个人业务，加快推进转型。从年报细节看，该行个人贷款主要聚焦于赎楼贷、消费贷等特色业务。

　　事实上，华商银行的互联网贷款并非“高举高打”。年报显示，2025年末个人贷款余额为125.11亿元，较上年末的138.59亿元反而下降了13.48亿元，或代表该行在个人贷款发放上采取了“短平快”的联合贷款或助贷模式，即每年大量放款，同时大量到期回收，既保持了业务活跃度，也避免了风险敞口的过度累积。

　　据华商银行去年9月公示的个人互联网贷款合作机构名单，该行的合作机构包括微众银行、马上消费金融、花旗融资担保共3家。

　　华商银行发力个人金融业务或与对公业务大环境的承压有关。2025年年报显示，该行公司类贷款不良率为5.74%，远高于个人贷款不良率的1.72%。

　　对此，该行对发展个人业务划定了四个大方向：一是注重发展特色信贷业务，如个人赎楼贷款、个人互联网贷款等；二是深耕个人负债业务，通过多种营销活动、集团联动等方式精准营销个人存款客户，2025年末，个人存款余额达43.94亿元，比上年末增加10.02亿元，增幅29.54%。三是加强跨境联动，挖掘跨境个人金融服务市场潜力，加强集团内个人金融业务的协同补位。四是持续推进个人手机银行数字化功能建设，集中解决一批手机银行使用痛点，提升用户体验。

　　中诚信国际在华商银行2025年度跟踪评级报告中给予了该行“AAA”的主体信用评级。报告指出，华商银行依托工银亚洲所具有的“香港和内地联动”优势，共享工商银行较为成熟的风险管理技术、客户资源等，但也面临着诸多挑战，包括全球经济复苏乏力、中国经济波动可能对该行业务拓展和盈利能力带来不利影响；宏观经济承压和房地产行业持续低迷导致不良贷款上升较快，贷款集中度较高，存款基础和结构有待改善，流动性管控面临一定压力等。